2021年1月22日，由中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱中國東方）、國家能源集團、中國國新聯(lián)合出資發(fā)起的國能新能源產(chǎn)業(yè)投資基金簽約儀式在京舉行。中國東方董事長吳躍，副總裁梁強一行出席簽約儀式。
國家能源集團黨組副書記、總經(jīng)理劉國躍在致辭中表示：“國能基金是國家能源集團設立的首只基金，國家能源集團將通過自主建設、投資基金等多種方式，加快推動清潔能源規(guī)?；l(fā)展?！?/p>
這是2021年首支產(chǎn)業(yè)母基金！該基金整體規(guī)模為100.2億元，其中中國東方出資40億元，主要用于盤活能源企業(yè)存量資產(chǎn)，助力國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)改革創(chuàng)新與升級發(fā)展。
中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司（簡稱中國東方）是由財政部、全國社保基金理事會共同發(fā)起設立的中央金融企業(yè)。中國東方前身為中國東方資產(chǎn)管理公司，成立于1999年10月，于2016年改制為股份有限公司。
資管新規(guī)出臺后，私募股權(quán)母基金行業(yè)陷入募資難困局。作為國有AMC之一，中國東方此次向產(chǎn)業(yè)母基金大手筆出資40億元，讓VC/PE行業(yè)為之振奮，給行業(yè)募資帶來了新的希望。
去年9月，中國信達與蘇州基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬對市場化私募股權(quán)母基金出資。
外界認為，隨著不良資產(chǎn)處置的加速，國內(nèi)AMC（即資產(chǎn)管理公司）的數(shù)量和規(guī)模在增加，全國性AMC投資母基金亦為股權(quán)投資基金募資改善帶去希望。
這是一條新路：除了人們熟知的LP如險資、上市公司等，AMC也是一大潛在LP選擇。
早在2016年，長城資產(chǎn)就表示成立“長城國越資產(chǎn)管理合伙基金”、“長城國泰并購重組基金”和“長城國豐城鎮(zhèn)化基金”三大母基金，各100億，分別專注于不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務、不良資產(chǎn)并購重組業(yè)務以及房地產(chǎn)“去庫存”業(yè)務。
2018年，銀保監(jiān)會發(fā)布《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》，允許“銀行AMC”——金融資產(chǎn)投資公司設立附屬機構(gòu)申請成為私募股權(quán)投資基金管理人，通過設立私募股權(quán)投資基金開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務。
政策鼓勵之下，農(nóng)行、建行、中行、工行率先試水，旗下市場化債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)均已成立私募基金子公司。
公開數(shù)據(jù)顯示，四家全國性AMC的規(guī)模從2009年的2500億元迅速增長至2018年的4.96萬億元，年均增速高達40%；但從四大AMC的ROE數(shù)據(jù)來看，自2017年起均有所下滑，普遍降幅超過5%。
項目定價的升高、投資回報減少所造成的壓力正在倒逼不良資產(chǎn)行業(yè)在投資、管理與處置方面向投行化方向加速轉(zhuǎn)型。
去年，銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于妥善應對疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司化解處置風險功能作用的通知》，要求各金融資產(chǎn)管理公司專注主責主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實體企業(yè)風險的功能作用。
對于AMC參與中小銀行風險化解和資本補充，監(jiān)管部門也出臺了一系列優(yōu)惠政策：各資產(chǎn)管理公司可單獨或聯(lián)合存款保險基金、政府資金等共同發(fā)起設立母基金，參與高風險中小銀行不良資產(chǎn)處置。根據(jù)各省市化解風險的實際需要，母基金可與地方政府共同設立子基金，封閉運行、專項化解當?shù)刂行°y行風險。鼓勵吸引其他社會資金參與風險處置。
當前，我國的不良資產(chǎn)市場紅海廣闊，藍海深遠。
隨著一輪針對不良資產(chǎn)的防御戰(zhàn)打響，不良資產(chǎn)業(yè)務，正在我國迎來機遇期。
中金公司此前發(fā)表研報指出，在中國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)向高品質(zhì)發(fā)展的背景下，預計不良處置需求增加，目前存量不良規(guī)模上萬億元，不良資管機構(gòu)業(yè)務空間廣闊。
此前，中國第五大全國性AMC銀河資產(chǎn)也透露，正在與美國凱雷集團進行合作，積極推進銀河—凱雷不良資產(chǎn)處置基金的落地。
去年，全球不良資產(chǎn)投資機構(gòu)橡樹資本（Oaktree Capital）的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理有限公司也已經(jīng)完成外商獨資其他私募類投資基金管理人登記，成為第29家在中國內(nèi)地市場正式備案的外資私募機構(gòu)。
據(jù)銀保監(jiān)會所披露的信息顯示，2020年，我國將加大對商業(yè)銀行不良貸款處置力度，全年預計銀行業(yè)要處置3.4萬億元，且2021年的處置力度還將加大，因更多的貸款延期問題將在2021年暴露，未來不良資產(chǎn)處置需求仍將不斷增長。
可見，資本市場不良資產(chǎn)處置潛力巨大。未來，AMC能否為資本寒冬中的股權(quán)投資行業(yè)雪中送炭，也值得市場期待。